Τι είναι ο δανεισμός crypto (lending);
Με λίγα λόγια
Ο δανεισμός crypto (lending) είναι η παροχή κρυπτονομισμάτων για δανεισμό με αντάλλαγμα τόκο ή η λήψη δανείου σε crypto, συνήθως με άλλα κρυπτονομίσματα ως εξασφάλιση.
Πώς μπορεί κάποιος να δανειστεί crypto χωρίς να περάσει από τράπεζα; Στην αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DeFi), έξυπνα συμβόλαια (smart contracts) διαχειρίζονται τα κεφάλαια και εφαρμόζουν τους κανόνες του δανεισμού. Υπάρχουν επίσης κεντρικές πλατφόρμες, όπου μια εταιρεία αναλαμβάνει τη φύλαξη και τη διαχείρισή τους.
Σκεφτείτε έναν κοινό κουμπαρά: κάποιοι προσθέτουν κρυπτονομίσματα για να εισπράττουν τόκο και άλλοι δανείζονται από εκεί, πληρώνοντας τόκο. Στα συνηθισμένα πρωτόκολλα DeFi, ο δανειολήπτης καταθέτει πρώτα μια εξασφάλιση (collateral), συνήθως μεγαλύτερης αξίας από το δάνειό του. Τα επιτόκια συχνά μεταβάλλονται ανάλογα με τη ζήτηση για δανεισμό και τα διαθέσιμα κεφάλαια.
Για παράδειγμα, κάποιος μπορεί να δεσμεύσει ETH και να δανειστεί stablecoins, δηλαδή token που επιδιώκουν να διατηρούν σταθερή αξία σε σχέση με ένα νόμισμα αναφοράς. Για να αποδεσμεύσει πλήρως την εξασφάλισή του, πρέπει να εξοφλήσει το χρέος και τους τόκους, σύμφωνα με τους κανόνες του πρωτοκόλλου.
Γιατί έχει σημασία
Ο δανεισμός επιτρέπει την πρόσβαση σε κεφάλαια χωρίς άμεση πώληση των crypto που δίνονται ως εξασφάλιση. Από την άλλη πλευρά, όποιος διαθέτει κρυπτονομίσματα σε μια αγορά δανεισμού μπορεί να λαμβάνει τόκο από τη χρήση τους.
Εμείς θεωρούμε κρίσιμη τη διάκριση από το staking: στο lending η απόδοση συνδέεται με τον δανεισμό κεφαλαίων, ενώ στο staking με τη συμμετοχή στην ασφάλεια ενός δικτύου. Ο τόκος δεν είναι εγγυημένο κέρδος, ούτε εξασφαλίζει ότι η συνολική αξία των χρημάτων σου θα αυξηθεί.
Τι να προσέξεις
Αν πέσει αρκετά η αξία της εξασφάλισης ή αυξηθεί το χρέος από τόκους, μπορεί να ενεργοποιηθεί ρευστοποίηση (liquidation): μέρος ή όλη η εξασφάλιση πωλείται για την κάλυψη του δανείου, συχνά με πρόσθετη επιβάρυνση.
Για εκείνον που παρέχει κεφάλαια, υπάρχουν κίνδυνοι από σφάλματα στον κώδικα, επιθέσεις, προβληματικά δεδομένα τιμών ή αδυναμία κάλυψης των δανείων. Αν πολλά κεφάλαια έχουν ήδη δανειστεί, η άμεση ανάληψη μπορεί να μην είναι διαθέσιμη. Στις κεντρικές πλατφόρμες προστίθεται ο κίνδυνος κακοδιαχείρισης ή αφερεγγυότητας της εταιρείας.
Ένα υψηλό διαφημιζόμενο επιτόκιο μπορεί επίσης να περιλαμβάνει προσωρινές ανταμοιβές σε token. Το lending δεν ισοδυναμεί με τραπεζική κατάθεση και δεν πρέπει να θεωρείς δεδομένη την προστασία από σύστημα εγγύησης καταθέσεων.