Τι είναι η μεταβλητότητα (volatility);

Σκεφτείτε δύο διαδρομές με αυτοκίνητο: η μία είναι ομαλή και η άλλη γεμάτη λακκούβες και απότομες στροφές. Μπορεί να καταλήγουν στο ίδιο σημείο, αλλά η εμπειρία στη διαδρομή διαφέρει πολύ. Κάτι αντίστοιχο συμβαίνει με τις τιμές των crypto.

Σε ένα υποθετικό παράδειγμα, δύο νομίσματα ξεκινούν την εβδομάδα από τα 100 ευρώ και την κλείνουν ξανά στα 100. Το πρώτο κινείται ενδιάμεσα από τα 99 έως τα 101 ευρώ, ενώ το δεύτερο πέφτει στα 80 και ανεβαίνει στα 120. Η τελική απόδοση είναι ίδια, αλλά το δεύτερο έχει παρουσιάσει πολύ εντονότερες διακυμάνσεις.

Η μεταβλητότητα υπολογίζεται συνήθως από το πόσο διαφέρουν οι ποσοστιαίες μεταβολές της τιμής από τον μέσο όρο τους. Γι’ αυτό, όταν συγκρίνουμε δύο μετρήσεις, χρειάζεται να κοιτάμε την ίδια χρονική περίοδο και μέθοδο. Μια ημερήσια μέτρηση δεν συγκρίνεται απευθείας με μια ετήσια.

Γιατί έχει σημασία

Για όποιον κατέχει crypto, η μεταβλητότητα επηρεάζει πόσο μπορεί να αλλάξει η αξία του υπολοίπου του μέσα σε λίγο χρόνο. Δεν δείχνει την κατεύθυνση της αγοράς: υψηλή μεταβλητότητα μπορεί να συνοδεύει τόσο μια απότομη άνοδο όσο και μια πτώση.

Στα crypto, ειδήσεις, αλλαγές στη ζήτηση, περιορισμένη ρευστότητα και μαζικές ρευστοποιήσεις θέσεων μπορούν να εντείνουν τις κινήσεις. Όταν υπάρχουν λίγες διαθέσιμες εντολές αγοράς και πώλησης κοντά στην τρέχουσα τιμή, ακόμη και μία σχετικά μεγάλη συναλλαγή μπορεί να τη μετακινήσει αισθητά.

Τι να προσέξεις

Η προηγούμενη ηρεμία δεν εγγυάται την επόμενη. Ένα νόμισμα που κινείται για καιρό σε στενό εύρος μπορεί ξαφνικά να εμφανίσει μεγάλες διακυμάνσεις. Επίσης, χαμηλή μεταβλητότητα δεν σημαίνει απουσία άλλων κινδύνων, όπως μια παραβίαση ασφαλείας ή η αδυναμία πώλησης.

Με τη μόχλευση, μια σχετικά μικρή κίνηση της τιμής μπορεί να προκαλέσει μεγάλη ζημιά ή αναγκαστικό κλείσιμο της θέσης. Σε απότομες κινήσεις, ακόμη και μια εντολή stop loss δεν εγγυάται εκτέλεση στην επιθυμητή τιμή. Εμείς θεωρούμε τη μεταβλητότητα χρήσιμο μέτρο του κινδύνου τιμής, όχι πλήρη αξιολόγηση της ασφάλειας ενός crypto.