Τι είναι το arbitrage;

Πώς γίνεται το ίδιο κρυπτονόμισμα να έχει διαφορετική τιμή σε δύο ανταλλακτήρια την ίδια στιγμή;

Σκεφτείτε δύο καταστήματα που πουλούν το ίδιο προϊόν σε διαφορετική τιμή. Στα crypto, κάθε ανταλλακτήριο έχει τους δικούς του αγοραστές, πωλητές και διαθέσιμα κεφάλαια. Οι τιμές τους δεν κινούνται πάντα απόλυτα συγχρονισμένα, ιδιαίτερα όταν η αγορά αλλάζει γρήγορα.

Σε ένα υποθετικό παράδειγμα, ένα token μπορεί να είναι διαθέσιμο για αγορά στα 100 ευρώ στο ανταλλακτήριο Α, ενώ στο Β υπάρχει αγοραστής στα 102 ευρώ. Αν κάποιος αγοράσει στο Α και πουλήσει την ίδια ποσότητα στο Β, η διαφορά είναι 2 ευρώ ανά token, πριν από προμήθειες και άλλα έξοδα. Η τιμή της τελευταίας συναλλαγής στην οθόνη δεν αρκεί: πρέπει να υπάρχουν πραγματικές εντολές στις αντίστοιχες τιμές και για την ποσότητα που θέλει να συναλλάξει.

Στην πράξη, πολλοί χρησιμοποιούν αυτοματοποιημένα προγράμματα και διατηρούν ήδη χρήματα και crypto σε διαφορετικές πλατφόρμες, ώστε η αγορά και η πώληση να γίνονται σχεδόν ταυτόχρονα. Αν χρειαστεί πρώτα μεταφορά του token, η διαφορά μπορεί να έχει εξαφανιστεί μέχρι να φτάσει.

Γιατί έχει σημασία

Το arbitrage βοηθά τις τιμές διαφορετικών αγορών να πλησιάζουν μεταξύ τους. Οι αγορές στη φθηνότερη πλατφόρμα και οι πωλήσεις στην ακριβότερη ασκούν αντίθετες πιέσεις, περιορίζοντας τη διαφορά. Αντίστοιχες συναλλαγές γίνονται και ανάμεσα σε αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια (DEX).

Για όποιον παρακολουθεί την αξία των crypto του, αυτό εξηγεί γιατί δεν υπάρχει μία ενιαία τιμή διαθέσιμη παντού. Η τιμή που εμφανίζει μια εφαρμογή παρακολούθησης δεν είναι απαραίτητα εκείνη στην οποία μπορεί να εκτελεστεί μια συναλλαγή.

Τι να προσέξεις

Εμείς θεωρούμε βασική παγίδα την ιδέα ότι το arbitrage είναι «σίγουρο κέρδος». Οι προμήθειες συναλλαγών, οι χρεώσεις ανάληψης και δικτύου, αλλά και η ολίσθηση τιμής (slippage), μπορούν να εξανεμίσουν τη διαφορά. Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος να ολοκληρωθεί μόνο η μία από τις δύο συναλλαγές.

Μια μεγάλη απόκλιση μπορεί να συνδέεται με αναστολή αναλήψεων, περιορισμένες καταθέσεις ή προβλήματα μιας πλατφόρμας. Επίσης, δύο token με το ίδιο σύμβολο δεν είναι απαραίτητα το ίδιο περιουσιακό στοιχείο. Υπηρεσίες που υπόσχονται εγγυημένες αποδόσεις μέσω «arbitrage bots» μπορεί να χρησιμοποιούν τον όρο ως βιτρίνα για απάτη.